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對接多層次資本市場 讓優質企業得到更好發展 ——專訪齊魯股權交易中心黨委書記、董事長呂祥友
證券時報記者 程丹
作為國內設立較早、運作較規范的區域性股權市場，齊魯股權交易中心有限公司積極推進服務創新轉型升級，努力為中小微企業提供綜合金融服務。截至2020年9月底，齊魯股權累計幫助企業實現各類融資607億元，為企業實現直接融資超過222.7億元，累計促成信貸等間接融資超過382.3億元，其中股權質押融資270.9億元。
如何讓市場掛牌公司數量以及營業收入等指標屢創新高？如何對接多層次資本市場？帶著這些問題，證券時報記者專訪了齊魯股權黨委書記、董事長呂祥友。
? 五方面服務
中小微和實體經濟
證券時報記者：齊魯股權掛牌公司數量、掛牌股份公司數量、信息披露率以及營業收入等指標均居全國同類市場前列，請您具體介紹下相關情況？
呂祥友：齊魯股權成立于2010年12月，在近十年的創新發展歷程中，始終聚焦服務實體經濟的本質定位，截至2020年9月底，齊魯股權累計掛牌企業4484家，市值2120.5億元，其中，企業質地相對較好的掛牌股份公司數量達到2378家，居全國同類市場前列；另外，齊魯股權托管企業達到4775家，展示企業10413家；共推動58家掛牌企業轉至新三板（其中1家企業進入精選層輔導期），1家企業在深交所上市，1家托管銀行（威海市商業銀行）在香港聯交所主板上市。發展融資服務合作商209家，培育發展掛牌推薦機構、會計師事務所、律師事務所等各類會員機構891家，其中推薦機構364家，會計師事務所244家，律師事務所283家。
證券時報記者：在服務中小微企業和實體經濟方面，齊魯股權做了哪些嘗試？效果如何？
呂祥友：齊魯股權通過五方面的創新改革，在服務企業方面踏出了一條特色之路。
一是建立差異化分層制度，精準服務掛牌企業。齊魯股權是全國較早健全平臺體系的區域性股權市場，在完善掛牌交易、托管發布、綜合展示三大市場平臺基礎上，將掛牌交易平臺細分“精選板”“成長板”等板塊，分別設置不同的掛牌條件、增值服務、信息披露及收費標準。
二是創新推出“掛牌+服務”一體化服務模式。2019年，齊魯股權提出服務創新轉型升級的戰略部署，形成“掛牌+雙招雙引、企業改制、政企培訓、品牌策劃、融資租賃、供應鏈金融、系列普惠融資、股權激勵設計、財稅法律服務、債券債務化解、政策轉化落地……”20多項服務舉措于一體的掛牌工作新模式。
三是“雙輪驅動”加快融資服務體系建設。齊魯股權在大力用好私募股權融資、私募可轉債融資等牌照基礎上，積極搭建區域中小企業融資生態環境，以“金融牌照+生態環境”雙輪驅動緩解中小企業融資難題。
四是“四個重點”強化市場基礎管理。一是嚴格執行掛牌企業信息披露制度，推動掛牌企業真實準確完整地披露信息，進而提高掛牌企業治理水平，切實保護投資者利益。掛牌企業2017年、2018年、2019年年報披露率分別達到67.1%、58.6%、65.06%，連續三年居全國同類市場首位。二是健全企業掛牌及私募證券發行規則體系。三是強化對會員機構的分層分類管理。出臺會員機構自律監管實施細則、機構人員監管細則，建立會員機構誠信檔案和綜合考評制度，形成會員機構“有進有退”的良性循環。四是強化制度梳理和建設。目前現行有效制度共98項，其中業務規則31項，制度體系更加完備。
五是高質量開展商業銀行股權登記托管工作。截至9月底，共完成包含12家城商行、1家民營銀行、69家農商行、33家村鎮銀行在內的115家商業銀行的股權登記托管及確權工作，托管總股本超過1000億元。托管商業銀行累計實現股權質押融資209.77億元，累計實現增資91.55億股。
證券時報記者：風險防范是金融工作的根本性任務，齊魯股權在防范金融風險方面做了哪些工作？
呂祥友：今年以來，受經濟大環境影響，以及新冠肺炎疫情、貿易戰的疊加效應，齊魯股權部分掛牌企業生產經營面臨較大經營壓力。根據中國證監會文件精神，齊魯股權修訂完善現有信息披露制度，明確不同資質、層級的掛牌企業差異化信息披露標準，細化現有掛牌公司自律監管措施。同時，從規范市場建設、維護市場健康、保護投資者權益的角度，對違反市場規則、不符合監管政策、經營不善的企業采取自律監管措施，經對不符合掛牌管理規范的企業情況多次復核后進行相應處理，目前共對677家企業采取自律監管措施，其中強制摘牌242家，發布終止掛牌風險警示122家，暫停業務252家，掛牌企業總量呈現規范“瘦身”態勢，牢牢守住區域性股權市場的法律和風險底線。
具體來看，齊魯股權綜合考慮市場穩定、掛牌企業分層分類及新老劃斷等情況，分階段對掛牌企業實施了自律監管措施。針對2019年掛牌的新掛牌企業，嚴格按照自律監管實施細則，對未披露2019年年報的，將采取出具警示函的自律監管處罰措施。通過一系列的自律監管措施，我們的掛牌企業質量正在逐步提高。
建議加快
優質企業轉板上市
證券時報記者：您是資本市場的專業人士，在區域性股權市場更好的服務中小企業方面，您有哪些建議？
呂祥友：一是落實區域性股權市場開展全國股轉系統企業掛牌的推薦業務試點工作。《中國證監會關于進一步推進全國中小企業股份轉讓系統發展的若干意見》提出，控股股東為證券公司、具備相應業務能力和風險管理水平的區域性股權市場運營管理機構，可以開展全國股轉系統的推薦業務試點，推薦掛牌公司的持續督導和做市服務等工作由控股股東承擔?！秴^域性股權市場監督管理試行辦法》明確，符合中國證監會規定條件的運營機構，可以開展全國中小企業股份轉讓系統的推薦業務試點。建議在運作比較規范、風險管理水平比較高的區域性股權市場，試點新三板掛牌推薦業務，盡快出臺有關業務試點規定，明確需要具備的條件、流程等，從而有利于推動區域性股權市場輸送優質資源到更高層次市場，讓更多優質企業轉到滬深市場、新三板加速發展。
二是建議以區域性股權市場掛牌滿1年條件抵消新三板精選層的掛牌時間要求，加快優質企業轉板上市進程。
三是建議明確區域性股權市場稅收優惠政策。建議對區域性股權市場投資者的股息紅利所得、交易印花稅等稅收政策比照滬深交易所及全國中小企業股份轉讓系統相關政策執行。對企業進入區域性股權市場而發生的改制、掛牌、融資、轉讓、分紅等，予以適當稅收優惠，有利于企業健全財務會計制度，規范經營行為，有效隔離股東財產與公司財產。
四是發揮區域性股權市場優勢，培育優質上市企業資源。建議推動未上市后備資源企業先到區域性股權市場掛牌托管，發揮區域性股權市場規范、培育、孵化等基礎功能，規范公司治理，建立企業“學籍檔案”，搭建多層次資本市場之間的上下聯動機制，精選推送區域性股權市場中的優質企業進入更高層次資本市場，有效提升上市公司運作規范性，提高上市公司質量。（本專欄由中國證券業協會與證券時報聯合推出）
來源：證券時報
